据二手网数据显示，2026年4月17日，长江综合金属镨均价报1060000元/吨，较上一买卖日上涨5000元；氧化镨均价达825000元/吨，同样较上一买卖日上涨5000元，涨幅稳健且动能充足，市场交投环境持续升温，进一步巩固了稀土行业的偏强运行格局。
从成交状况来看，下游磁材企业采购意愿大幅提高，除刚需补货外，部分企业为锁定本钱、避免后续价格上涨风险，主动增加采购量，带动现货成交活跃度攀升；持货商惜售情绪凸显，价格坚挺且不愿随便让利，部分稀缺规格甚至出现一货难求的局面，市场短期呈现供不应求的紧张格局，进一步助推镨价上行。同时，国内镨商品库存持续处于合理偏低水平，没办法满足短期集中采购需要，库存支撑用途凸显，为价格上涨筑牢基础，这也与最近稀土全产业链库存持续去化的行业趋势高度契合。
国外提供持续缩短，成为价格上涨的直接推手。最近国外稀土提供扰动不断，缅甸离子型稀土矿长期停采，切断了全球41%的中重稀土提供，间接影响轻稀土镨的全球供给平衡；越南自2026年起推行稀土原矿出口禁令，澳大利亚核心稀土矿山进入检修减产阶段，全球稀土供给弹性近乎归零。除此之外，4月17日市场传来消息，国外某核心稀土精炼企业因环保合规问题临时停产，进一步加剧了全球镨材料提供的紧张情绪，市场提前反应这一预期，推进国内镨价同步上行。
国内政策持续加码，强化提供端刚性约束。
2026年以来，国内稀土行业策略管控不断升级，全年稀土开采总量控制指标仅28.5万吨，同比增速仅5%，较过去三年20%以上的增速大幅回落，且指标全部分配至中国稀土集团、北方稀土两大龙头企业，形成双雄主导格局，中小微型企业越来越退出市场，提供端刚性进一步强化。同时，商务部最近明确，中止部分稀土出口管制手段至2026年11月，重点保障民用合规需要，但对军工等敏锐范围的出口管控仍未放松，这种差异化管控既维护了全球产供链稳定，也推进国外稀土价格稳步上涨，形成内外联动的上涨格局，带动国内镨价跟涨。
下游需要爆发式增长，为价格上涨提供核心支撑。镨作为轻稀土核心品种，核心应用于稀土永磁材料（NdFeB）、新能源汽车、风电、人形机器人等范围，其中稀土永磁材料是最主要的需要范围。机构预测，2026年全球氧化镨钕供需缺口达9000吨，2028年将扩大至2.1万吨，供需失衡持续加剧。从需要端来看，2026年全球新能源汽车产量预计突破2600万辆，同比增长20%，每辆电动车需3公斤稀土磁材，年需要增量超7.8万吨；风电装机量持续攀升，工业机器人渗透率不断提升，叠加全球军工产业升级，对高性能稀土永磁体需要激增，直接带动镨的需要释放。
行业龙头企业的动态进一步强化了镨价上涨预期，成为市场情绪的要紧支撑。北方稀土作为国内稀土行业龙头，4月13日盘后公告称，预计2026年首季达成归是母公司所有者的净收益9亿元到9.4亿元，同比增加109.14%到118.43%，核技巧益于以镨钕商品为代表的稀土商品价格震动上行，侧面反映出下游需要的旺盛态势。同时，北方稀土与包钢股份同步上调2026年二季度稀土精矿买卖价格，环比涨幅达44.61%，创三年最大单季涨幅，本钱支撑逻辑进一步传导，直接推进镨价上行。除此之外，厦门钨业等稀土龙头最近股价表现强势，4月16日厦门钨业涨停，带动稀土板块整体升温，进一步提振市场做多情绪。
目前镨市场正处于提供刚性缩短+需要爆发增长的双重利好格局下，偏强运行态势将持续。短期来看，国外提供扰动仍将持续，国内政策管控未松，叠加下游需要稳步复苏，镨价有望继续保持上行态势，但需警惕下游企业因本钱重压产生的观望情绪，与短期获利盘了结带来的回调重压。长期来看，全球稀土磁材需要持续增长，而提供端增量有限，国内开采指标增速放缓、国外精炼产能不足，供需紧平衡格局将越来越显现，镨价长期偏强的逻辑未发生改变。
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