据二手网数据显示，12月18日，长江综合金属镝均价报1807500元/吨，较上一买卖日下跌2500元；氧化镝均价同步走低，报1355000元/吨，单日跌幅达5000元，稀土市场迎来局部调整。
此次镝价下跌，核心驱动力来自于下游需要端的阶段性疲软。作为重稀土的核心品种，镝的核心应用场景是高性能钕铁硼永磁体，而新能源汽车、风电设施是钕铁硼的两大核心消费范围。从最近行业动态来看，下游永磁材料企业采购意愿明显降温，据市场消息显示，目前永磁厂商多保持按需采购方案，新增订单不足，对镝系原材料的备货需要减弱，直接传导至上游材料市场，引发价格回调。
新能源汽车范围的短期需要支撑不足，进一步加剧了镝价的下行重压。尽管2025年全年新能源汽车销售量预测高达1600万辆，将带动7.5万吨钕铁硼需要，但短期终端市场呈现阶段性调整。结合国家统计局数据，12月上旬流通范围要紧生产资料价格中19种商品出现降低，反映出目前工业需要整体承压，新能源汽车产业链的短期备货步伐放缓，间接削弱了对镝等稀土材料的需要支撑。除此之外，此前市场关注的稀土出口审批延迟事件，虽引发日本等依靠中国重稀土国家的产业焦虑，但从实质影响来看，1|11月国内稀土出口同比仍增长11.7%，短期出口需要的前置释放后，市场进入阶段性消化期，也对镝价形成肯定压制。
提供端的相对充足，也为镝价回调提供了空间。目前稀土行业供给优化持续推进，白名单规范颁布预期升温，小产能越来越被整理关停，但核心重稀土产能维持稳定释放。同时，行业内镝系品种库存处于合理区间，并未出现提供紧缺的局面，在需要疲软的背景下，市场供需平衡向买方倾斜，价格自然出现回落。从龙头企业动态来看，稀土龙头厦门钨业最近股价表现活跃，12月17日涨幅达5.93%，成交额超31亿元，企业生产经营平稳，未出现产能缩短引发的提供紧张信号，进一步印证了目前提供端的稳定态势。
整体来看，此次镝价下跌是短期需要疲软与提供稳定一同用途的结果，是稀土高价行情中的阶段性调整。长期来看，伴随新能源汽车、风电行业的持续进步，与人形机器人等新兴范围对钕铁硼需要的越来越释放，镝等重稀土的长期需要支撑依旧存在。后续市场将重点关注下游永磁企业订单恢复状况、稀土出口政策落地步伐与行业库存变动趋势。
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