中国二手网07月06日讯
浆价判断：短期高位震动，拐点有望于Q3出现
截至2022/7/1，针叶浆/阔叶浆内盘价较年初上涨+20%/+30%，外盘价较年初上涨+29%/+32%
浆价上涨主由于主要木浆提供国Supply chain扰动：如芬兰UPM工人罢工、巴西船运紧张、俄罗斯浆厂停机检修、加拿大极端天气等。
随着提供端扰动减弱和新增产能落地，预计浆价拐点有望于Q3出现
需要端：出口旺盛、进口冲击减弱、内需改变
上半年疫情扰动致使内需疲软，企业开工率降低，预计下半年疫情缓解后内需或有所改变。除此之外，欧美成品纸需要旺盛，但国外纸厂遭到能源、罢工、检修等多原因影响产量受限，利好国内成品纸出口，也能够帮助降低进口成品纸冲击，若海运费、汇率等原因边际向好则受益程度更大。
2022年1-6月，受制于内需疲软，成品纸提价涨幅不及浆价涨幅，铜版/双胶/白卡纸价格较年初上涨3%/11%/2%
下半年纸企提价有望更为顺畅；后续浆价和能源本钱回落将进一步帮助纸企盈利修复
浆价上行阶段：企业通过对下游提价消化原材料涨幅，浆自给率高底价浆库存多的企业优势更显著；
浆价下行阶段，行业消费属性越强(消费属性排序：生活用纸特种纸工业纸)，成品纸价盘愈加稳定，越受益于原材料价格下行，收益弹性越高。
包装：压制原因逐步解除，把握龙头盈利拐点
需要端，随着各地疫情形势好转，上半年消费低迷的状况回补，下游消费景气向好有望提振中游包装行业营业额。
预计短期内纸价大幅上涨概率较低，本钱端压制原因有望减弱。
龙头大消费布局效果凸显，全年收入高增确定性强。
