变宝网11月21日讯
1、瓦楞纸三季度市场回顾
2019三季度瓦楞纸均为3246，较上一季度下滑231，环比下滑6.64%，同比下滑29.40%。三季度瓦楞纸市场先承压下行后稳中上涨，节日需求带动交投气氛渐渐升温。7-8月中旬前规模纸企下调报200-300，造成市场悲观情绪弥漫，中小纸企报下滑50-150/；8月中旬以后各纸企开始流露涨意愿，同时规模纸企提1-2轮，提振市场信心。造费用季度市场走势的影响因素主要由以下几方面：第一，前半季度因终端需求不旺，市场供需矛盾突出，纸企尾货长期积压造成纸大幅下滑；第二，伴随中秋节临近，包装企业订单略有多，对原纸采购心态转为积极；第三，原料废纸格有所抬头，费用重压支撑下纸企陆续开始提；另外，大气污染治理力度加大，市场提供渐渐偏紧，纸企挺意愿强。
2、箱板纸三季度市场回顾
2019三季度箱板纸均3907，较上一季度下跌299，环比下滑7.11%，同比下滑24.75%。三季度箱板纸市场先抑后扬，从8月中下旬开始，市场订单转好，成交缓慢回暖。从企业格来看，规模纸厂先降后涨，虽8月中下旬开始上调纸3-4次，中小纸厂跟涨幅度在100-150，但仍难追平前期降幅，所以整体均呈下滑趋势。影响三季度箱板纸市场的主要因素有：1.虽下游花费淡、旺季特点不明显，但受中秋及国庆传统节日的花费备货预期带动，加之下游尾货低位，在双节来临前，补库步伐较快，纸厂去尾货步伐好。2.规模纸厂格政策求“稳”，加之产品链高、中、低档资源布局渐渐丰富，所以市场灵活性较前有所加，下游用户心态较稳，进货积极性有所提升。3.费用端废纸波动幅度收窄，虽对箱板纸推销支撑功效减弱，但稳定了市场心态，对箱板纸的推销起到了辅助功效。4.中美贸易摩擦尚未明朗，需求预期仍偏弱。
格统计显示，9月份国内废旧黄板纸均基本运行在1880-1900/之间，整体波动的幅度还是较小。四季度来看，国内造纸行业还处于市场景气度的下行周期，不过利空因素的边际影响正在减弱，废纸市场也在向基本面回归。四季度影响废纸市场的因素依然多空交织，卓创认为，其整体格重心还将下移，但是其下行幅度将放缓。当然大家还要警惕，中美贸易争端再度恶化，及中国经济下行重压加强所带来的不确定风险。
3.2纸浆市场回顾与预测
2019三季度进口本色浆现货市场提供变化不大，但需求持续疲软，格偏弱整合。卓创解析，巴西海关公布9月份到中国纸浆出口小幅小降，但本色浆供需矛盾稍缓，浆起伏有限。
4、2019四季度瓦楞及箱板纸市场展望
四季度瓦楞及箱板纸市场为传统需求旺季，纸整体稳中偏上为主。
提供面：玖龙沈阳、泉州基地、安徽林平、安徽山鹰等纸企新项目在四季度有投产计划，提供大或将造成市场恐慌情绪出现。
需求面：受双11、圣诞、旦及春节节日扎堆带动，且订单存前移可能，四季度瓦楞及箱板纸市场需求有向好预期，整体交投气氛料有所改变。
费用面：预计进入12月份原料废纸疲软下滑，受费用面利空影响，瓦楞及箱板纸市场趋稳运行，不排除局部存小幅下行重压。
综上所述，预计四季度瓦楞及箱板纸市场格上涨幅度或不大，较三季度上涨100-200，环比上涨3%-6%。
