2026年2月12日，长江现货1#电解锰均价报18500元/吨，较上一买卖日持平，正式结束此前连续6个买卖日的下跌态势，市场呈现止跌企稳征兆。
现货市场表现来看，2月12日长江现货1#电解锰价格企稳于18500元/吨，终结连跌势头的同时，市场价格越来越趋于平稳。回顾此前走势，自2月4日起，电解锰价格持续下行，累计下跌700元，而最新价格持平，反映出市场抛压有所缓解，贸易商挺价意愿增强，部分下游企业开始少量补库，带动现货市场成交活跃度边际改变。
从核心影响原因来看，提供端缩短成为支撑价格止跌的重点力量。最近国内电解锰主产区企业检修意愿提高，南方主产区部分企业受电力提供及本钱重压影响，保持避峰生产状况，部分厂商甚至选择暂时停产，等待月底电费结算价格明朗化，致使市场有效提供量有所降低。同时，全球锰矿提供虽有增量预期，但矿山端挺价意愿较强，若电解锰价格持续下行，可能引发部分锰矿企业缩短提供，进而传导至电解锰环节，形成本钱支撑。除此之外，行业龙头企业的生产步伐调整也对市场形成肯定带动，港股南方锰业（hk01091）今日股价持平报0.51港元，尽管短期股价波动不大，但作为全球锰行业龙头企业，其生产稳定性对市场定价具备要紧引导用途，最近该企业产能借助率保持平稳，未出现大幅扩产动作，一定量上缓解了市场提供重压。
需要端的边际改变也为价格企稳提供了要紧支撑。电解锰的核心需要范围集中在钢铁冶炼（用于生产锰硅合金、锰铁）及新能源电池范围，其中新能源电池范围需要增长尤为显著，截至2025年，该范围需要占比已提高至60%左右，年复合增长率达18%。今日行业动态显示，国内部分大型钢铁企业采购步伐有所放缓，但河钢集团等龙头钢企此前已上调1月份硅锰采量及定价，间接带动电解锰需要；新能源电池范围，伴随LMFP、高镍三元电池技术的推广，下游企业对电解锰的长期需要预期乐观，今日部分电池材料企业开始提前布局材料采购，带动短期需要边际回暖，对冲了钢铁行业需要疲软的重压。
本钱端的支撑用途同样不容忽略。
2026年锰矿提供增量主要来自South32上半年产量的同比恢复，但矿山端挺价意愿较强，锰矿价格保持高位，直接支撑电解锰生产本钱。同时，电价作为电解锰生产的核心本钱之一，在新能源装机增长、电力结构优化的背景下，虽有下调空间，但短期波动幅度较小，未对电解锰本钱形成明显冲击，叠加最近海运、物流本钱趋于平稳，进一步筑牢了电解锰价格的底部支撑。
宏观及市场情绪层面，最近国内宏观经济政策偏向稳增长，工业需要预期越来越改变，带动有色金属市场整体情绪回暖，电解锰作为有色金属板块的要紧品种，也受益于市场情绪修复。除此之外，市场对后续南非锰矿出口政策的预期也对价格形成肯定支撑，预计2026年二季度南非可能颁布锰矿出口配额或关税政策，若政策收紧，将进一步推高锰矿进口本钱，进而支撑电解锰价格上行，部分投资者提前布局，也缓解了此前的抛压情绪。
不过需要警惕的是，目前电解锰市场止跌企稳仍处于初步阶段，长期上涨动力尚不充足。从行业长期格局来看，2026年电解锰价格整体预计保持偏弱运行态势，受制于建材终端需要下行，硅锰需要可能同步承压，进而影响电解锰需要；同时，若后期南非锰矿出口政策宽松、国内主产区企业检修结束后产能恢复，可能第三引发提供重压，致使价格出现反复。除此之外，电解锰出口受制于较高关税，2026年出口量存在回落重压，也将对国内价格形成肯定制约。
业内人士表示，短期电解锰价格将保持震动企稳态势，后续走势需重点关注三大核心变量：一是主产区企业复产步伐及锰矿提供状况，二是下游钢铁、新能源电池企业的采购需要释放力度，三是南非锰矿出口政策落地状况。长期来看，伴随新能源电池范围需要的持续爆发，电解锰行业供需格局有望越来越改变，但短期内仍需警惕供需失衡带来的价格波动风险。
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