2025年9月十日，二手网数据显示，长江综合钨粉价格区间为642,500|650,000元/吨，均价646,250元/吨。
从军工订单激增到新能源技术迭代，从环保限产政策到地缘政治博弈，多重原因交织推进钨价持续高位运行。
供给端：资源枯竭与政策收紧形成双刃剑
自然资源部2025年首批钨矿开采总量控制指标为5.8万吨，较2024年降低。江西、湖南等主产区配额下调，叠加第二轮中央环保督察致使中小矿山开工率骤降，市场现货库存消耗周期缩短。资源禀赋恶化进一步加剧提供重压，高品位黑钨矿濒临枯竭。国外增量亦低于预期，缅甸、越南等传统进口国因政策调整，2025年上半年钨精矿进口量降低。
需要端：军工与新能源引燃双引擎增长
军工范围因俄乌冲突升级及美国反导计划推进，穿甲弹芯等钨合金订单增长，订单排期延至2026年。新能源范围光伏钨丝渗透率跃升，全球年需要超4,500吨，厦门钨业、翔鹭钨业等企业扩产仍难满足增速。硬质合金在航空航天、半导体范围需要同步增长。
低库存与强需要支撑下，钨价短期或保持40万|60万元/吨区间震动。中长期来看，核聚变装置钨基材料需要、量子通信高频器件等增量场景将重塑价值链条，或缓解提供重压。但需警惕光伏钨丝渗透率放缓、合成钨技术突破等潜在风险对价格中枢的冲击。
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