目前，稀土永磁板块的配置偏好，核心逻辑直指两条并行的需要曲线：一条由新能源汽车、空调、消费电子等成熟市场继续放量，另一条则来自人形机器人商业化加速所带来的远期想象空间。
稀土端，供给刚性仍在强化，北方稀土与包钢股份三季度稀土精矿关联买卖价微幅上调，连续四个季度上涨。东南亚雨季致使离子矿进口量下滑，国内冶炼厂材料库存天数降至三周以内，现货流通量偏紧。
需要端则呈现双轮驱动，传统范围如新能源车和空调的磁材用量稳步增长，而人形机器人一旦进入万台级量产阶段，伺服电机所需的磁材量级将飞速抬升。产业链调查显示，多家机器人整机厂已向磁材龙头抛出长单意向，并需要提前锁定将来两年的产能。
据二手网数据，2025年8月19日长江现货，1#镁价格区间：
18400|19400元/吨，均价18900元/吨。
镁合金的逻辑与之遥相呼应。过去几年，镁铝比价一直处于历史低位，镁合金在大型一体化压铸件中的性价比开始凸显；叠加新能源车及机器人结构件对减重的刚性需要，单车用镁量有望从公斤级跃升至十公斤级，远期市场规模或达百万吨级。现货市场反馈，国内龙头压铸厂已启动结构件小批量试制，并计划在明年配套国外新能源车企的新平台。
市场层面，稀土永磁板块近一周迅速反弹，成交量放大至年内高位；镁合金定义也因上游供给缩短预期被短线资金集中点火。稀土价格已部分计入需要预期，若四季度进口回升，现货可能出现短暂回调；镁价则需关注冶炼端复产步伐。整体来看，两条赛道均处于供给受限、需要扩张的早期阶段，龙头公司凭着长单锁价与产能扩张，盈利弹性有望在中报季进一步兑现。
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