中国二手网08月十日讯
美棉期货在5月中旬触及10年新高后，进入6月加速下跌，一路跌破120美分/磅、100美分/磅重要价位，累计跌幅超20%。前期USD强势上涨，产品整体承压，美联储激进加息加剧市场对美国、全球经济衰退的担心，市场信心继续恶化，对全球棉花需要缩减预期增强，美棉价格大幅下跌。7月底，美联储连续第二次加息75个基点落地后，整体产品如释重负，形成企稳行情。美棉价格也不例外，但从长周期来看，下半年国际棉价形势仍不容乐观。
自2019/2020年度全球棉花期末库存革新高后，2020/2021年度、2021/2022年度持续去库存，2022/2023年度开始，全球棉花供需状况逐步由去库周期转为累库周期。整体来看，伴随供给增加、消费调整，棉花整体库存消费比逐步调高。
美元A7月最新报告显示，全球棉花消费下调幅度加强，远超减产幅度，整体库存消费比上调2.16%。具体来看，与6月报告相比，7月报告下调了全球棉花产量，其中美棉新作产量受恶劣天气影响从359万吨降至337万吨，下调22万吨（6.12%），收成面积从370万公顷下调至346万公顷，换算弃耕率从26.7%提升到31.5%。但尽管这样，2022/2023年度美棉整体产量仍比2021/2022年度增加84万吨。而消费方面，2022/2023年度全球棉花消费量环比降低35万吨，产消差维持增加；7月全球棉花产消差较6月增加9万吨，提供过剩局面加剧，期末库存上调32万吨。
综合来看，虽然美元A7月报告对美棉新作产量评估减产幅度较大，但消费端的颓势预期更甚，对下一年度的棉花供需延续了6月的悲观预期。经济衰退致使的全球棉花消费萎靡依旧是压制目前棉花价格的主要原因。
