中国二手网07月06日讯
中国二手网7月6日讯
最近，郑棉突破长期阻力区间13500—14000
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，上方空间打开，潜在的风险主要在于储备棉政策可能的变化，与进口纱和化纤的替代状况方面。从国内外棉
季节性走势来看，11月处于北半球棉花集中上市期，格面临下跌风险。
全球棉市供大于求的局面不断改变
美元A公布的数据显示，全球棉花期末库存在2014/2015
度达到历史高点2448.4万，库存消费比为102.12%，相比其他农商品品种，库存水平较高。预估2015/2016度期末库存结束连
加的势头，转头向下，约2222.5万，库存消费比为93.84%；预估2016/2017度期末库存继续降低至2062.5万，库存消费比为85.66%。
在全球棉花市场期末库存不断降低的同时，库存消费比依旧处于历史高位，未能达到历史均
区间40%—50%的水平。棉花市场依旧重压重重，后市上涨的道路势必坎坷。总体来看，全球棉花供大于求的局面不断缓解，棉花市场最坏的时刻已经过去，棉长期依旧看涨。
郑棉突破要紧阻力区间
虽然棉花库存消费比在2014/2015度到达历史极高，但棉花格的阶段性低点却出目前2015/2016度。出现上述状况是什么原因，大家觉得，中国储备棉轮出的预期和现实的转换起到了重要用途。
2014/2015度，储备棉投放成效较差。20157—8月间，中国计划向市场投放储备棉100万，不同度生产的棉花阶梯定，其中2011生产的棉花竞卖底13200/。投放结果显示，实质成交6.34万，成交率6.34%。储备棉未能有效出库，市场对储备棉降销售的预期占市场主流，郑棉格持续阴跌，国际棉相对坚挺，格区间振荡。
2015/2016度以来，棉花市场格走势大体可分为上、下两个半场。上半场棉偏弱运行，中国巨
储备棉“泄库”的预期主导市场，国内外棉弱势运行，郑棉依次跌破12000/、11000/和10000/的整数关口，美棉跌破60美分/磅直逼54美分，内盘弱于外盘。下半场棉偏强运行，储备棉政策主导市场。储备棉出库时间不断推迟致使供需状况及市场预期发生改变，市场常见预期的3月、4月储备棉轮出最后推迟至5月3日。6月末，英国脱欧公投，人民币汇率贬预期强，郑棉有效突破要紧阻力区间后强势上行。
6月底，美国农业部公布的棉花种植报告利空，美棉格在大幅下挫后，未能跌破65美分/磅上下的阻力区间，说明下方支撑力度较大。印度受减产及出口劲影响，国内棉花提供紧张，格连革新高，后市上方空间仍存。
最近，郑棉格涨幅过快，期现基差拉大，除此之外下游对高棉的承受能力有待察看。新度籽棉回收在即，棉花加工企业已经着手筹备包厂、机器检修等工作。除此之外，新棉回收格过高，棉花加工企业将面临较大的本钱重压，预计棉花加工企业会理性回收，减少新度经营风险。
总体来看，最近，郑棉强势突破阻力区间，上方空间已经打开，关注政策及下游的承受能力，谨慎防范季节性回调。
