中国二手网04月07日讯
一、市场（3月2日—3月31日）回顾
3月电解镍市场在第一周小幅反弹，第二三周下跌刷出新低，第四周呈现弱势企稳。
期货市场具体数据如下：
沪镍主连合约3月最高：104600；最低：90600；结算：97011；收盘：91830周跌幅6.53%。
LME镍3月最高：12995；最低：10865；结算：11878；收盘：11470周跌幅6.18%。
二、宏观与消息面
国内方面
中国总理主持召开会议，需要拓展新冠无症状感染时尚病学调查，严格控制聚集性大型活动。
商务部花费促进司副司表示，将进一步推进汽车限购向引导采用政策转变，健全机动车辆报废、二手车流通政策规章，释放汽车花费空间。支持引导各地拟定奖补政策，促进家具等商品花费。
发改委：将纳入国家财政补贴范围的I~III类资源区新集中式光伏电站教导，分别确定为每千瓦时0.35（含税）、0.4、0.49。
工信部：1-2月，国内服装行业规模以上企业累计达成营业收入1487.91亿，同比降低28.14%；收益总额54.96亿，同比降低42.14%。
国际方面
全球新冠肺炎确诊病例已超越100万例，共计1007977例，死亡52771例。其中美国累计确诊238820例，死亡病例5758例。美国华盛顿州长宣布延长“居家令”至5月4日。
美国国会预算办公室表示，美国第二季度失业率预计将超越10%；第二季度美国10期国债收益率预计将低于1%；预计第二季度美国GDP萎缩7%以上。
德国经济部长阿尔特迈尔：因受到卫生事件紧急打击；德国今上半经济可能萎缩超越8%，全可能萎缩超越5%。
美国3月28日当周初请失业金人数664.8万，再创历史新高，预期350万，前由328.3万上修至331万人，过去两周合计约1000万人。
美国总统特朗普说，他与俄罗斯总统普京和沙特王储穆罕默德©本©萨勒曼进行了交谈，并补充说，他预计两国将减产大约1000万桶。但这一引发国际油暴涨的消息未得到沙特和俄罗斯方面的证实。
三、供需变化与剖析
1、出售方面
上游矿石状况：
菲律宾最大的两家镍矿石开采和出口公司Nickel Asia Corp和Global Ferronickel HoldingsInc先后发表声明称，菲律宾北苏里高省（Surigao del Norte）地方政府于3月28日发布命令，为了抗击新冠肺炎卫生事件，从4月1日起暂停当地镍矿开采活动。北苏里高省是菲律宾绝大部分镍矿的出处地，而前述两家公司的镍矿产占菲律宾总产超越一半。Nickel Asia称，该禁令也包括禁止外国公司货船进入北苏里高省。菲律宾雨季即将结束，后期若卫生事件防控影响镍矿正常出口，将对镍起到刺激提振的用途。
3月格方面，菲律宾高品镍矿格基本持稳。
总体来看，现在镍矿供给暂未有太多实质性的影响，港口库存虽然在回落，但下游需要维持在低位，短期不至于出现短缺，但若后期卫生事件防控升级，市场对镍矿供给担忧会迅速升温。
环比环比降低7.46%至4.21万镍，同比3.97%，
产较1月降幅明显。其中高镍铁2月环比降低6.89%。低镍铁2月环比降低10.56%。预计3月全国镍生铁产预计环比小，幅2.36%。
格方面，3月份镍铁报继续走低，跌幅达35/镍点。国内多数铁厂进入亏损状况。
从供需方面看，一二月份镍铁整体出售有所降低，镍铁库存显示2月库存小幅回落。而4月份部分铁厂由于缺少原料以及亏损幅度较大而选择减产。
电解镍状况：
机构数据显示数据，20202月份国内电镍产13180，环比加980或8.0%，同比加4.7%。
库存方面：3月份上期所仓单库存降低6713；伦镍库存降低5616。两市库存拐点已显。
现货市场，3月格走低一定量上刺激刚需，但整体成交一般。
2、下游需要方面：
机构数据显示：2月全国不锈钢产总计179.89万，环比减12.08%，同比减
8.31%。因全国卫生事件影响，2月份产降到自2018以来月产最低水平。分系别来看，200系产环比减23.36%至49.48万； 300系产环比减1.53%至95.04万； 400系产环比减18.76%至35.37万。
库存方面，佛山和无锡的库存拐点出现，但去库速度并不快。
格方面，3月不锈钢现货格持续下调，面对庞大的库存重压，钢厂降供应。
四、期货剖析
伦镍周线来看，镍跌破自2017以来形成的一条上升趋势线，回探至2019的初水平，而指标方面现在显示偏弱状况，持仓降低明显。后期走势整体偏震动修复。
五、综述：
大环境下，卫生事件带来的利空仍然存在，但在经历一轮下跌后，市场的悲观情绪有所消化，宏观的利空边际在改变。镍产业链方面看，下游的终端需要比较疲软，不锈钢格持续走低，对上游商品构成反逼。需要降比强于供给降比，使得镍难以积蓄上行力。而供给端菲律宾镍矿出售担忧以及镍铁厂亏损减产，又给到镍肯定的回落支撑。因此结合现在的卫生事件进步来看，4月份镍的这种格局或难以扭转，走势以低位震动为主。
