变宝网10月08日讯
7月中旬开始，沉寂了大半的乙二醇市场开始强势反弹，市场均从4300(，下同)的低点，一路狂飙至5100，2个月涨幅达17.69%。业内人士普遍认为，此番支撑市场上行的主导因素为供需关系紧张。后市来看，一方面四季度市场提供较为宽松，另一方面需求端、地缘政治等因素造成市场不确定性加，多空拉锯将主导市场震动前行。
提供缩减市场反弹
今的乙二醇市场以7月中旬为分水岭，上半高开低走，连续跌破了几个重要支撑位，创下2016以来的格新低;而后供需关系收紧，造成市场触底反弹。初乙二醇市场格从5800左右开始震动下行，至7月中旬时已经跌至4300左右，跌幅达到1/4。究其原因主要是受提供端压力影响。
二季度国内外装置集中检修，造成部分产缩减。更为重要的是，由于市场持续下跌，行业开工率下降，市场提供整体下滑。截至9月中旬，国内乙二醇整体开工负荷仅为63.67%，尤其是煤制乙二醇装置负荷仅为56.98%。而且，9月份通辽金煤30万/、河南能源新乡20万/装置先后检修，造成市场提供进一步下降。
在国内市场提供缩减的同时，海外进口也有小幅下降，到港偏低、发货提高，港口尾货从峰140万飞速降至80万以下。同时，三季度下游聚酯行业进入传统旺季，使乙二醇市场供大于求的基本面得到改善，市场进入去尾货状态，直接推动乙二醇市场走出格洼地，进入持续2个月的上行通道。
长压力重现
后市来看，推动乙二醇市场上涨的提供紧张因素大概率会得到缓解。一方面，前期亏损企业收益由负转正后，复产积极性较高;另一方面，四季度新产能投产，使市场提供进一步加。
据介绍，伴随最近乙二醇市场格大幅上涨，生产企业渐渐摆脱了亏损状态开始盈利，复产、提的积极性提高。现在，新杭能源30万/、河南能源(永城)20万/以及阳煤平定20万/装置等已经或计划重启、提负荷，乙烯法乙二醇、煤质乙二醇装置开工率环比均上升。另外，国庆节后，新疆天盈、河南能源(安阳)、河南能源(新乡)也存开车计划。
除现有装置重启之外，国内外乙二醇新产能投产进程也在逐步推进。陶氏MEGlobal在美国得州的75万/装置计划在11月投产，产品主要销往中国;浙江石化一期75万/、恒力石化一期90万/装置预计将在今四季度投产。伴随新产能落实，市场提供压力不容忽视。
需求端存不确定性
从下游需求来看，虽然现在对乙二醇市场支撑比较强劲，但后市依然存在肯定的变数。
根据传统的消费习惯，10月份过后，国内乙二醇下游的聚酯进入季节性淡季。现在来看，聚酯装置开工负荷在89.82%左右，环比小幅减少，产销率在28%左右，较为低迷。伴随最近原料PTA和MEG格上涨，聚酯企业费用上升、收益明显下滑，这或会造成其需求提前减弱。另外，虽然现在聚酯企业尾货压力不大，但终端坯布去尾货不畅，将来可能是需求端的一个隐忧。
宏观层面来看，中美贸易摩擦也加了需求端的不确定性。最近贸易局势较为缓和，业内都在等待10月份进一步谈判的结果。总体而言，10月开始市场对乙二醇的关注焦点或许将转移到需求端上来。
地缘政治因素也为乙二醇市场蒙上一层阴影。受最近沙特石油设施遇袭事件影响，市场担忧天然气短缺造成乙二醇因原料问题提供紧张。虽然沙特能源大臣表示天然气产能或在9月底恢复正常，但业内人士仍表示怀疑。此外，此次袭击事件引起业内对中东地缘政治动荡的担忧，或放大市场走向的不确定性。
可以必定的是，因四季度乙二醇供需紧张局面缓解，现在持续上涨的态势恐怕难以为继。同时由于需求端存在诸多不确定性，乙二醇市场或将转入震动行情。