变宝网09月25日讯
最近，国内PVC市场振荡上涨，随后恢复平静。上周初格反弹主要是受沙特原油“黑天鹅”事件影响，在国内期货市场涨势一片的氛围带动下，PVC期货及现货也跟随拉涨，但很快伴随沙特原油复产超出预期消息影响，产品市场炒作氛围飞速消退，市场理性回归。
尾货处于去化状态
上半PVC新产能与因安全事故停产产能数差不多。截至7月下旬，净新产产能仅11万，实际有限。受上半安全事故频发的影响，除了初PVC开工维持高位，进入三季度电石法PVC生产开工回落明显，预计三季度PVC新产能投产的规模可能有限。提供端低速已经成为定局，估计今PVC产能速在4.7%左右，实际产速在2%—3%。
现在多数西北企业预售较好，工厂货源不多，中东部不做预售企业尾货也不多，短期暂无推销压力，但伴随国庆假期临近，企业出货意向仍较高；华东及华南市场尾货仍处于去化趋势，市场可流通货源不多。
初飞速回升，今上半房屋新开工面积数据表现仍然较好。PVC下游管型材产品作为房地产施工中后期采用的产品，房地产高开工率对PVC管型材需求形成支撑。伴随南方雨季接近尾声，四季度PVC下游管材产品订单可能迎来长，从而带动下半PVC需求放。除了PVC管型材外，PVC地板需求速也飞快，2017，我国PVC地板需求占比仅为4.06%。最近两以来，PVC地板企业有意识地通过地产商直接介入产品房精装环节。PVC地板有望飞速打开家装市场，国内PVC地板市占率有望在将来5—10大幅提高至8%—9%。
9月20日华东区域PVC现货格为6775，基差为275。从基差结构来看，现在PVC期货格贴水现货格。前期贴水幅度最大达到310，现在期货贴水幅度仍然偏大，后市期货可能向现货格回归，期货端可买入做多操作，等待期货格振荡回升。
操作方案
综合来看，电石提供局部略紧，低端格或仍有上行；PVC供需面较为平稳，短期PVC行业开工维持高位，但尾货压力不大，刚需稳定，华东及华南社会尾货去化较好。预计PVC期货格后市有望振荡回升，P2001合约或有望反弹至6880/附近。操作上，2001合约在6450—6550/区间可轻仓建立多单，止盈目标位建议设在6880/附近，止损位建议设在6340/附近。
