变宝网02月24日讯
笼罩在黑色头上的阴霾在节后一天就消化殆尽，现在黑色市场处于情绪亢奋状况下，最近几天市场上多头声音也明显多了起来，对将来的预期节节攀升，纷纷认为目前的重压都不是问题，需要没有消失，只是延后，甚至有机构大胆的拍出了三、四两月迅速去库存回到去同期水平的预测。
对于这种预期，大家以螺纹钢为例较真的去论证一下。
一，水泥对开工的制约影响
大家猜测下游工地到底是啥时候开工啥时候上强度，说到底还是在猜，所以可以看看工地除了所需的钢材外，水泥行业是个什么状况，而且水泥有显著的短运距、保质期短的特质，所以更有实时的参考效应。
一个保质期短的商品，下游要想迅速且全方位的开起来，光靠厂里库存必定不可以，这个行业也得动起来，所以我知道到了来自中国水泥网关于水泥企业开工的调查数据。
共有213家水泥企业参与了调查，全方位复工的只有两家，重要是复工的计划，大多数都是等通知、暂无计划，有明确时间的也基本上是3月份，最晚的是3月底。另外新学习到的常识是，水泥原料是来自矿山，还牵扯到炸药、开采、运输多个环节及各个部门包括公安的批复。所以这是为啥那样多企业没方法有计划的理由，都是相互影响的。
所以，对于钢材需要来说，3月份也应该是个缓慢恢复的流程，钢材不愁买，可水泥也得跟得上，换句话说，一个工地要全方位高强度作业，所需的是各个行业和环节的保障，当然还有搅拌站复工、沙石行业复工等一系列关联行业复工问题，是一个看似容易但其实没那样容易的问题。这么看的话，对3月的钢材需要预期就要打一个打折，甚至认为会很一般。
二、产和需要的矛盾关系
现在螺纹钢产在统计数据中已降低到了不到250万/周，所以多头基于对将来需要的超级预期，认为去库力度会很大。现在螺纹钢的减产绝大多数是由于电炉、转炉及高炉很少甚至几乎没有用废钢所致，而不是高炉没收益，这个最近市场也都公认了，所以再降的可能性不大。而且钢厂目前减产更本质起因其实是钢厂厂库爆满，他们不得不减产。需要如果真恢复的好，证明运输畅通了，废钢也有了，废钢格也会让钢厂可接受，钢厂出于理性分析，产恢复的反而会更快，毕竟“死队友不死贫道”比“我不入地狱谁入地狱”的可能性大得多吧。那结果就是，需要不恢复，库存继续累计，需要恢复，产相应的也恢复，去库速度没有预期的那样乐观。
流传下来的“需要只会延后不会消失”，深入人心。但目前有个存疑的地方就是，不会消失不代表会根据产品特定的时间跨度来补上。譬如2月甚至3月上半个月耽误的工期，难道就肯定要在3月下或者4月5月补齐么?我查了下各地主管部门的政策，基本上都有一条，项目工期可以顺延，不算承建方违约。而且赶工这个老话题，也是个边际递减的事情，本来就是个旺季，施工强度就是最高的时候，再如何赶难道能全员24小时轮轴转来制造出更多的需要么?很有疑问。
四、新需要特别是房产问题
伴随发生以来国家对冲的调节力度加强，特别是货币政策，整个资本市场第一反应都是利好黑色下游，还是基建和房产。第一，基建的利好是大家都认同的，但落地时间是没那样快的，新项目不是嘴上一下子说干就干的，要立项、批准、筹备等流程吧?那能否体现到这个旺季其实并不好说。
还有最重要的房产，这才是钢材需要的大头和定海神针。由于房住不炒是基本原则，央行日前也反复声明，所以货币宽松不代表就把钱立即给房地产商，这是完全不可能的，国家货币宽松是要支持伤害的行业。由于造成卖房回款受阻，很快各地房地产工程就面临巨大的资金重压，势必会阻挠工程正常拓展。房地产商这两个月的首要任务肯定不是赶工而是卖房，一季度推销冰封，房地产可是高杠杆负债需要靠推销来回笼资金周转的行业，解决重压才是他们目前的重中之重。
另外，最近大量做零售和网站的朋友都焦虑的说是不是房产又要开始了，那以这届政府的公信力和执政能力来看，他们分析不到么，难道一次的结果就是拿着本该补救受损行业和小微企业的钱去继续造成房新一轮上涨让老百姓买单?而事实是，银行对房产没有任何额外支持，政策还是从严，譬如蛋糕变小、有的银行给房产的贷款都不算在银行完成贷款指标的考核内，另外房产企业现在资金一直在只出不进，存款流失很大。所以，比起期盼房产带来的新需要，大家更关心会不会有更大的风险。
五、概括
综合来看，从钢材需要的各有关原因来看，对这个旺季，起码3月份的高预期很有可能落空，甚至4月份虽然比3月好，但能否好到比去还有更多需要?大家也不认为会有那样好，别忘了，去4月份由于一季度流动性的释放以及3月底税改已经是爆发了的状况。
而且预期总归要落地，在需要回归后被多头们闭口不提或者认为没重压的高库存就要面临怎么样兑现的问题了。现在状况是各个非主流仓库以及待卸货物均没统计在常规库存数据内，并且需要还未真正启动累库仍要继续，螺纹钢社库加厂库2月20日已有1850万左右，而去4月底时库存是870万左右，有兴趣的朋友可以去推测一下，今会怎么样呢?
