变宝网09月27日讯
在现代化大生产中，提升某一产业的规模经济效益，主要有两种途径：一是通过新建或者资产重组，扩大企业规模，使之达到产品生产的最佳经济规模；二是在专业化分工的原则下，形成由海量关联企业集聚的产业集群。本文着重解析印刷企业的并购行为对产业集约进步的影响。
观察印刷企业并购行为，本文以26家印刷包装上市企业为研究对象。如此考虑，一是已在沪市、深市主板上市的印刷企业，有更通畅的融资渠道与更迫切的进步意愿，并购行为在行业中相对活跃；二是因为有严格的信息披露方案，这些企业的并购行为能更便捷、完整地查看出来。
26家印刷包装上市企业分别是：
长荣股份、合兴包装、劲嘉股份、盛通股份、美盈森、顺灏股份、奥瑞金、陕西金叶、鸿博股份、东港股份、康得新、裕同科技、吉宏股份、环球印务、新宏泽、昇兴股份、永新股份、安妮股份、金时科技、东风股份、界龙实业、永吉印务、紫江企业、宝钢包装、翔港科技、天津磁卡。
5时间。
5间，26家企业共发生95起并购行为，平均每家企业3.65起。这一数字，远远高过全行业平均水平，表明上市公司会更多使用并购方法，来支撑企业经营进步与业务转型。
如果分度来看
2014，并购14起；2015，并购17起；2016，并购34起；2017，并购13起；2018，并购17起。
并购高峰期出如今2016，而其后并购动作有所减弱，与自2016下半开始的资本市场监管从严、以及行业环保政策趋紧等等多有关系。
如果从并购标的来看
以2018为例，中国上市企业全新发起并购数6283起，金额达18360亿，平均每起金额2.92亿；而同印刷包装上市企业并购数17起，金额21.36亿，平均每起金额1.26亿。
无论从并购交易数还是并购规模、金额来看，印刷包装业都远远小于上市公司平均水平。
印刷企业的并购，存在哪些类型与特色?从并购所涉及的产业组织特点角度来看，可分为如下3种。
01、横向收购
横向并购指并购参与双方处于同一行业内的并购活动，是一种竞争者之间的并购。企业间通过横向并购获得规模经济效应和管理协同效应，提升市场占有率和竞争力。
26家上市公司中，最为典型的是合兴包装，从原有的4家工厂，进步到如今拥有50家生产基地。其中，2018合兴包装通过7.18亿的交易格，收购合众创亚（亚洲）100%的股份，飞速做大营业收入，成为行业内第一家营收破百亿的印刷包装企业。据统计，仅这一笔收购便为合兴包装带来了近22亿的营业收入。
02、纵向收购
纵向并购是发生在同一产业的上下游企业之间的并购。企业通过纵向并购可获得被并购企业的产业资源，也可以通过纵向并购进行业务延伸，完成企业的产业扩张，达成纵向一体化。
长荣股份在纵向并购上做了许多拓展，例如，长荣2013营业收入为6.16亿，2014为9.57亿，同比长55.4%，其主要原因是在2014完成了对烟包印刷企业力群印务85%股权的收购，当力群印务为长荣股份贡献营业收入3.68亿。由此可见，通过向下游延伸以强企业业务长与盈利水平，是长荣保持持续进步水平的重要方法。
03、混合并购
混合并购是发生在不一样行业企业之间的并购。基本目的在于分散风险，寻求范围经济。混合并购是多化的一个重要办法，为企业进入其他行业供应了有力、便捷、低风险的途径。
譬如盛通股份，2016起以收购北京乐博乐博教育科技有限公司为始点，经过一系列市场操作，成功切入教育领域。2017盛通股份营业收入为14.03亿，同比长66.4%，其中收购乐博为盛通股份带来了1.83亿的收。通过跨界并购，盛通股份在原主营业务保持稳定长的同时，达成了多化布局和进步。
综合来看，5来26家上市印刷包装企业的95起并购案中，横向并购最多，发生63起，占比66.3%，这一数字高于全国并购活动中横向并购占比50%的情况。毫无疑问，横向并购是各种并购类型中，对行业集约进步影响最直接、也是最大的并购方法。
但总体来看，并购虽然对上市印刷包装企业自身进步影响甚大，但基于印刷行业上市公司比较少、影响力有限，上市公司群体的并购行为对整个行业的集约进步推动有限。
