——从4家A股上市企业三季报看床品市场竞争态势
据中国家用纺织品行业协会发布的前三季度我国家纺行业经济运行趋势显示，1~-月，我国家纺市场总体呈回升态势，国家统计局统计的1916家规模以上家纺企业实现主营业务收入2142.97亿元，同比增长10.54%。其中，内销产值1650.02亿元，同比增长11.46%。实现利润总额115.54亿元，同比增长8.57%，利润率为5.39%。主营收入、内销产值和利润总额的增速分别较上年同期提高了7.48个百分点、7.63个百分点和1.49个百分点。
在家纺行业整体形势利好的情况下，床品企业也呈现稳定增长。前三季度，床品企业实现营收1135亿元，同比增长10.2%，利润总额为63.2亿元，同比增长6.67%，利润率为5.57%。
那么，在此背景之下，A股上市床品企业的业绩表现如何？
3家公司实现营收增长
目前，以床品为主要营收来源的上市家纺企业主要有罗莱生活、梦洁股份、富安娜、水星家纺、多喜爱5家。截至记者发稿，除水星家纺外，其他4家企业都发布了三季报。
据4家企业的三季报数据显示，罗莱生活、梦洁股份两家企业实现了营收、利润双增长；富安娜实现营收增长，但利润下降；多喜爱最不乐观，营收和利润双下降。
具体来看，今年前三季度，罗莱生活实现营收31.83亿元，同比增长47.67%；归属于上市公司股东的净利润3.11亿元，同比增长19.68%。富安娜实现营收15.39亿元，同比增长14.16%，归属于上市公司股东的净利润2.4亿元，同比下降1.21%。梦洁股份实现营收11.89亿元，同比增长42.08%，归属于上市公司股东的净利润7194万元，同比增长26.43%。多喜爱实现营收4.46亿元，同比下降0.92%，归属于上市公司股东的净利润836万元，同比下降14.35%。
罗莱生活表示，营收的增长主要系本期收购美国莱克星顿公司增加约5.7亿元所致。2016年11月8日，罗莱生活旗下产业投资基金大信家居产业基金收购莱克星顿100%的股份，成为其唯一的股东。今年1月6日，完成交割，并入公司合并报表。
梦洁家纺表示，业绩实现较快增长主要得益于家纺业务实现稳定增长及收购大方睡眠并表。2016年9月26日，梦洁家纺收购大方睡眠51%的股份，大方睡眠成为其控股子公司，并于2016年11月并入公司合并报表。另外，其子品牌以及新渠道的快速增长也有效带动了增长。
富安娜虽然利润处于下降态势，但较半年报降幅有所收窄。虽然在三季报中富安娜并没有给出下降原因，不过从其今年的一系列动作中能够看出些端倪。今年以来，在积极推进大家居业务的同时，富安娜一直加大渠道结构的优化，坚持直营扩大化的战略。据了解，包括河南郑州、辽宁沈阳以及安徽合肥在内的三大北方省会城市，富安娜已分别于2016年下半年及2017年上半年收回直营。富安娜在半年报中透露，这些重要城市的直营化经营，为其传统业务板块的快速增长以及富安娜美家的布局都带来了极为重大的意义。
对于多喜爱而言，营收与利润的下降主要还是由于多元化经营之路上大伤了元气所致。其布局的垂直电商业务在2016年亏损1912万元，这一数字接近其当年的净利润，给2016年年报以及2017年半年报都带来很大影响。不过，由于果断停止了该项业务，并不断推进IP衍生品运营业务，使得多喜爱今年前三季度的利润降幅与上半年相比大幅收窄了16.37个百分点。
转型之路并非一帆风顺
新常态下，经济增长放缓，企业都在积极转型，罗莱生活、梦洁股份、富安娜以及多喜爱也不例外。这些企业纷纷去“家纺化”，拥抱大家居，企图以此带来新的经济增长点。需要指出的是，它们的转型领域、进展程度以及对业绩带来的影响不尽相同。
罗莱生活收购莱克星顿，除了并表所带来的外延业绩增量外，罗莱生活还希望其出色的高端家具产品与其大家居转型形成较强的协同效应，带动公司内外延发展。
相关资料显示，莱克星顿是美国家具品牌，定位高端家具品类，具有百年历史，2016年实现收入约1.2亿美元，利润约550万美元。目前莱克星顿在中国21个城市拥有24家授权零售店，主要有品牌专卖商场店、品牌专卖独立店、高端进口家居馆独立层等形态；单店面积在500平方米以上，选址多数在进口馆。
“罗莱生活进入电商领域后，获得了双渠道优势，线上线下差异化发展的模式更是让罗莱抢占消费入口，再加上转型升级和外延扩展等举措，罗莱生活得以实现业绩在家纺零售终端低迷的情况下仍能保持增长。”罗莱生活相关负责人表示，莱克星顿是美国高档家居品牌，收购莱克星顿将助力公司向软装家居方向深入发展。
如果说罗莱生活通过收购莱克星顿切入了软装家居领域，那么梦洁股份则通过收购大方睡眠切入了智能家居领域。相关资料显示，大方睡眠于2010年1月成立后一直从事记忆绵、记忆绵床垫、记忆绵枕头等产品的研发、生产和销售，研发实力较强，是国内少数拥有MDI软发泡技术，并大规模生产运用于记忆绵家居用品的企业。梦洁股份表示，对大方睡眠的投资将加强公司功能性产品的研发与生产，有利于提升产品品质和丰富产品品类，进一步提升公司的市场竞争力，是公司实现互联网+CPSD（C为顾客，P为产品，S为服务，D为渠道）战略迈出的重要一步。
虽然梦洁股份在三季报中并没有公布大方睡眠所带来的营收数据，但是在半年报中，大方睡眠的数据比较亮眼（实现营收1.27亿元，占总营收的16.18%），梦洁股份明确表示，该数据对其上半年总营收的同比增长起到关键作用。
对于富安娜而言，进一步推进美家“全屋艺术美家配置”战略是今年工作的重中之重，该战略是其切入家具领域的媒介。为了推进该战略，富安娜在去年11月通过网络竞拍购得广东惠东产业基地17万平方米的地块后，又于今年6月再次以同样方式获得该基地剩余5万平方米的用地。同月，其位于江苏常熟富安娜工业园的家具生产车间所配备的德国豪迈设备安装完毕并正式投产。
土地、设备等前期成本的巨额投入在一定程度上影响了富安娜的业绩，不过也得到了满意的回报。7月初，富安娜美家“全屋艺术美家配置”项目在广州建筑博览会上正式限制性启动招商加盟，效果超过预期计划。富安娜表示，公司计划在下半年继续深入拓展该业务，除部分加盟地区启动外，还将加大直营城市的拓展力量。
相较于上述企业多元化战略的稳步发展，多喜爱的转型之路走得并不顺利。
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